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[金融理财]

通货膨胀还是通货紧缩? 嘉盛集团休士顿开讲(图)[6/26]

世界名人网财经记者          录入于 June 16, 2010 at 00:44:57:
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通货膨胀还是通货紧缩? 6月26休士顿开讲(图)

世界名人网讯 由于政府巨幅上升的支出,通货膨胀似乎是许多人的预测,但从市场供需以及当今的危机局势判断,全球性的通货紧缩可能性似乎更大。通货紧缩对于外汇市场具有许多意涵,尤其是与大宗物资息息相关的货币。

在臆测中的全球经济复苏开展之际,许多分析师预期美国经济将展开V型的复苏,但是有趣的是,此刻的通膨幅度相当有限,长期债券的殖利率甚至走低,这并不是一个国家将强劲复苏应会呈现的市场现象,反而是在反应投资人的风险疑虑。

一个强劲的经济复苏意谓市场定价的威力也将升高,促使通货膨胀上升。一如前述,市场对于通膨的预期很高,主因乃是政府没有节度的支出与赤字。然而,30年期的国债价格却一直飙升,与价格呈反向关系的殖利率则不断走低。

为何在全球经济看似复苏的时刻,通膨仍如此有限?而且债券也未反应通膨的疑虑呢?简单来说,当今抑制通膨上升的阻力庞大,简单来说,这是反应未来的成长力道有限,以及全球市场需求复苏的疑虑上升,尽管许多专家仍主张世界将面临上升的通膨现象。

首先,世界多国的财政措施介入会导致自由经济的效率降低,诸如先前美国的旧车换新车优惠,都只是将未来的消费提前发生而已,使得未来的市场需求留下一个空洞。

在美国业已发生的一个现象是产能利用率的大幅下降,已从90年代的85%左右降至目前的大约74%,意谓着闲置的生产线以及未来低于平均的经济成长。用以衡量通膨的一个很好指标核心个人消费支出平减指数(PCE),在过去10年则已从1.7%降至1.3%,值此美国的经济成长率却从4.8%降至目前的…. 还在力图走出衰退。

所以,如果通货紧缩是未来比较有可能的景象,在外汇市场上首当其冲的将是所谓的商品货币,诸如澳币、加币与新西兰币等,这些货币在过去一年由于市场预期全球复苏而表现亮丽,或许可能过度亮丽,如果届时的强劲复苏预期证实只是市场片面性的乐观,这些货币预期也将大幅回跌,2008下半年超过40%的挥发或许便是最好的记忆。


美国30年期国债殖利率走势图

图说:美国30年债券殖利率已从1994年的大约8%降至目前的4.2%,丝毫没有反应通货膨胀的预期。

FOREX.com嘉盛集团将于本月26日假休士顿希尔顿饭店,为华人投资人进行一场深入的经济与投资分析研讨会,欢迎华人投资人届时踊跃参加。

6月26日休士顿专场
讲座时间:6月26日(周六)下午1点
讲座地点:Hilton Garden Inn Houston Westbelt (希尔顿饭店)
6855 W Sam Houston Pkwy S. Houston, TX 77072
举办方: FOREX.com嘉盛集团(www.forex.com/chinese)

费用:免费

讲座内容:
  1.分析经济现况及股汇市趋势
  2.外汇、黄金投资基本知识
  3.投资机会分析基本技巧
  4.如何进行风险管理

授课语言:中文国语
免费报名中文电话:1-866-736-5355。讲座席位有限,报名请从速!
也欢迎您访问 http://www.forex.com/chinese/forex_seminars.html 查看详情。

讲师: Leon Huang (黄政哲),美国嘉盛集团(FOREX.com)外汇讲师/分析师。黄先生曾任职华尔街投资银行证券分析师与报社财经记者,对总体经济与财务分析有扎实基础,目前为美国嘉盛集团专职外汇讲师与市场分析师。

FOREX.com是美国嘉盛集团(GAIN Capital Group)的一个分支,是注册期货经纪商FCM和国家期货协会NFA成员(NFA号码:0339826),并接受CFTC监管。公司月交易量达2000 亿美金左右,业务遍及全球140多个国家,是一家资金安全、财政稳定的外汇交易公司。 FOREX.com为个人投资者提供24小时网上外汇交易的专业服务,并凭借安全的资金保障,及专业周到的客户服务等,成为华人外汇投资者的信心之选。 GAIN Capital Group, 44 Wall Street, 7th Floor, New York, New York 10005。黄金现货交易不受《美国商品交易法案》的监管。外汇交易存在高风险,不适合所有人,入市需谨慎。



金融理财, Amy Zhao, Chief Editor in Finance, 832-704-3254

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